Fed, beklentilere ve piyasa fiyatlamasına paralel olarak faizleri %5.25-5.50 aralığında sabit bırakırken, FOMC karar metninde küçük değişiklikler yapıldı. Küresel piyasalar dün gece Fed Başkanı Jerome Powell’ın Federal Rezerv’in faiz artırımını tamamladığına dair güçlü bir ipucu vermesinin ardından rahatladı. New York borsası yeşile boyandı; ons altın faiz artırımı beklentilerinin azalmasıyla birlikte gün içi kayıplarını geri aldı. Fed’in faiz kararı açıklanmadan önce gelen verilere bakacak olursak; ADP özel sektör istihdam verisi beklentilerden daha düşük gelse de bir önceki aya göre artış gösterdi. Enflasyonla mücadele bütün hızıyla devam ederken istihdam piyasası güçlü kalmayı sürdürüyor. Akşamüstü açıklanan JOLTS açık iş sayısının da beklentilerin üzerinde gelmesi işgücü piyasasının faiz artışlarına karşı direncini teyit eder nitelikteydi. İşgücü piyasasından gelen veriler ekonomideki güçlü seyre işaret ederken, reel sektörden gelen veriler kafalarda soru işareti yarattı. ISM İmalat PMI verisinin eşik değerin ve beklentilerin altında gelmesi makroekonomik verilerin önümüzdeki süreçte güç kaybedebileceğine işaret ediyor. Reel sektörden gelen verilerdeki güç kaybı FED’in faiz indirimi beklentilerini de öne çekebilir. Mevcut konjonktürün devamı halinde faiz indirimi beklentilerinin öne çekilmesi değerli madenler için pozitif olacaktır. Altının 3 yıldır içerisine sıkışmış olduğu tünelden çıkış vaktinin gelip gelmediğini reel ekonominin seyri belirleyecektir.
Ons altın kısa sürede yapmış olduğu 200 USD’lik primin ardından 2,000 USD’ı aşmakta zorlanıyor. Son ralli; başlangıçta Orta Doğu’daki çatışma ve vadeli işlemler piyasasında yanlış yönlendirilmiş açığa satıcılar tarafından tetiklenmiş olsa da 200 dolarlık rallinin büyük kısmı güvenli liman talebinden kaynaklanmıştı. Üstelik bu son ralli ABD tahvil getirilerinin son zamanların rekor seviyelerine tırmandığı ve doların global bazda yükseldiği alışılmadık bir dönemde gerçekleşti. ABD hazine tahvili getirilerinin istikrar kazanma ve potansiyel olarak bir miktar yumuşama işaretleri göstermesiyle, altın ve tahvil getirisi arasındaki olağan ilişkinin yeniden kurulduğunu görebiliriz. Tahvil piyasasında görülen zirve seviyelerin önümüzdeki aylarda altına destek sağladığını, daha yüksek fiyatlara doğru devam eden yolculuğun, olağan konsolidasyon ve düzeltme dönemlerinden geçtiğine şahit olabiliriz. Jeopolitik risklerin destek sağlamasıyla birlikte kısa vadeli herhangi bir düzeltmenin kısa ömürlü ve sığ olacağına inanıyoruz.
Teknik açıdan değerlendirecek olursak; ons altın geçen ay yaklaşık 200 USD’lik bir prim yaptıktan sonra, 2,000 USD üzerinde kar realizasyonlarıyla karşılaştı. Kısa bir süre içinde bu kadar sert bir ralli yapan piyasanın elbette ki konsolidasyona ihtiyacı vardı, ancak şu ana kadar düzeltmenin nispeten sığ olduğunu söyleyebiliriz. İlk destek seviyesi olarak 1950 USD seviyelerini takip ediyoruz. Bir sonraki destek seviyesi ise 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 1933 USD seviyelerinde bulunuyor. Son rallinin uzunluğu göz önüne alındığında ons altın yükseliş kanalına zarar vermeden 1,900 USD seviyelerine kadar güvenli bir düzetme gerçekleştirebilir. 2,000 USD üzerindeki yeni bir kırılma altın boğalarına 2,050 USD seviyesine doğru yükseliş için cesaret verebilir.
