FED başkanı Jerome Powell Cuma günü yapmış olduğu konuşmada her ne kadar enflasyon konusunda zafer ilan etmek için erken olduğu belirtse ve 2024 yılının ilk yarısında faiz indirimi beklentilerine kapıyı kapatsa da, FED’den faiz indirimi beklentileri 2024 yılının ilk yarısı için öne çekilmiş durumda. Para politikasında kısıtlayıcı seviyelere doğru ilerlendiği ve faiz oranlarında zirvenin görüldüğünün fiyatlanması uzun vadeli tahvil getirilerini de aşağı çekmekte. Altının ons fiyatı Asya seansında 2,135 USD seviyelerine ulaşarak zirve seviyesini yukarı taşıdı. Altında yaşanan bu momentum değişiminin güçlü kalmaya devam etmesi için ABD’de bu hafta açıklanacak işgücü verilerindeki bir kötüleşme ile teyit edilmesi gerekebilir. Kısıtlayıcı seviyelere ulaşan faiz oranlarının makroekonomik verilere sirayet etmemesi altın ve diğer değerli metaller için dikkat edilmesi gereken bir risk unsuru olabilir.
ABD’de faizlerin zirve yaptığı ve reel getirilerin düşüş eğilimine gireceği inancıyla 2024 yılında spot altın için yükseliş beklentisini koruyoruz. Bununla birlikte, piyasada halihazırda fiyatlanmış olan büyük miktarda gevşemeyle birlikte, sert bir ralli şansı pek olası durmuyor. Hem altın hem de gümüşte, değerli metallere olan inançların zorlandığı dönemlerde düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi rasyonel bir yatırım stratejisi olmaya devam edecektir. Ons altındaki görece yüksek taşıma maliyeti, fon yöneticilerinin de çekingen davranmasına neden olmakta. Eğer değerli metallerde topyekûn bir yükseliş hareketi görülecekse ETF fonlarına girişlerin de dikkatle takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Ekim ayından bu yana ETFlere bir giriş söz konusu olsa bile şimdilik bir ralli başlatacak düzeyde olmadığının altını çizmemiz gerekiyor.
Altına teknik açıdan bakacak olursak; 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük ortalamanın üzerine çıkmak üzere. Spot altın 2,007 USD üzerinde tutunduğu sürece, teknik kurulum daha yüksek fiyatlara işaret ediyor ve Ağustos 2020 rekor kapanış seviyesi olan 2,063 USD doların üzerine çıkılması 2,130 USD seviyelerine doğru bir yolculuğun başlama potansiyeline işaret ediyor. Olası geri çekilmelerde ise kısa vadede 2,063 USD seviyelerindeki bir önceki zirve destek noktası olarak takip edilebilir.
