<p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Ekonomik Gündem:</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><ul><li><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Bugün <strong>yurtiçinde </strong>ticaret dengesi ve 2016 yılı 4. çeyrek büyüme verisi açıklanacak.</span></li></ul><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><ul><li><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Euro Bölgesi’</span></strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">nde TÜFE, çekirdek TÜFE ve Almanya’dan perakende satışlar takip edilecek. </span></li></ul><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><ul><li><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">İngiltere</span></strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">’de 2016 yılı 4. çeyrek büyüme verisi ve cari hesap izlenecek.</span></li></ul><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><ul><li><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ABD</span></strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">’de kişisel harcamalar, kişisel gelirler, PCE deflatör, Chicago PMI, Michigan tüketici güveni, Fed üyelerinden Dudley ve Kashkari konuşması takip edilecek. </span></li></ul><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><ul><li><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ABD’</span></strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">de ayrıca <strong>Baker Hughes</strong> tarafından haftalık ham petrol kuyu sayıları açıklanacak.</span></li></ul><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Makro Görünüm:</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">TÜRKİYE</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;">Dün yurtiçinde veri akışının sakin olduğu günde yurtdışı gelişmeler ön plandaydı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş, Halk Bankası Genel Müdür Yardımcısı’nın ABD’de tutuklanmasının yarattığı tedirginlik ve son günlerde konuşulan Güney Afrika Maliye Bakanı’nın görevden alınması gelişmekte olan ülke kurları üzerinde baskı yaratırken TL’de de değer kaybı yaşandı. Buna karşılık BİST100 dünü yatay kapatırken 2 yıllık gösterge tahvil faizindeki düşüş dikkat çekiciydi. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;">Bugün yurtiçinde açıklanan dış ticaret açığı ise Şubat ayında beklentilere paralel 3,69 milyar dolara düşüş kaydetti. Bir önceki ay dış ticaret açığı 4,31 milyar dolar olarak gerçekleşmişti. Şubat ayında ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 1,9 azalırken ithalat ise aynı dönemler arasında yüzde 1,6 arttı. AB’nin ihracattaki payı yüzde 46,3’ten yüzde 45,7’ye geriledi. En fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken en fazla ithalat yapılan ülke ise Çin oldu. 2016 yılı 4. çeyrek büyümesi beklentilerin üzerinde yüzde 3,5 olarak artarken 2016 yılı büyümesi ise yüzde 2,9 olarak gerçekleşti. Büyümedeki artışta yapılan mali politika destekleriyle sanayi ve inşaat sektörü başı çekerken hizmetler ve tarım sektörlerinde daralma görüldü. Ayrıca son çeyrekte hanehalkı harcamaları artarken devlet harcamalarının düştüğü gözlemlendi. Mal ve hizmet ihracatındaki yükselişte büyümeyi destekleyen faktörler arasında yer aldı. Pozitif gelen veriler sonrası TL tarafında değer kazançları yaşanırken kurlar üzerinde etkisinin sınırlı kaldığı izlendi. Büyüme verisinin iyi gelmesiyle BİST100’de değer kazançları görüldü. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;">Bugün ABD’den gelecek verilerinde TL cinsi varlıklar üzerinde etki yaratması beklenebilir. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="margin-bottom:12.0pt;text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ABD</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ABD’de dün 2016 yılı 4. çeyreğine ilişkin büyüme verisi beklentilerin üzerinde yüzde 2,1 artarken beklentiler yüzde 2,0 düzeyindeydi. Kişisel tüketimde benzer şekilde beklentilerin üzerinde yüzde 3,5 artarak hanehalkı harcamalarının tüketim üzerinde pozitif etki yaratmasını bekliyoruz. Fed’in baktığı göstergelerden biri olan çekirdek PCE verisi (çeyreklik bazda) yüzde 1,3 yükselirken enflasyonist baskının artacağına dair işaret vermekte. Gelen verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 2,42’ye yükselirken küresel bazda dolarda değer kazançları görüldü. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Bugün ise ABD’de açıklanacak kişisel gelir ve kişisel harcamaların ABD’li vatandaşların tasarruf eğilimine mi yoksa harcama eğilimine mi yöneldiği noktasında bize fikir verecekken kişisel tüketimde görülen artış harcama kaleminin güçlü gelebileceğini gösteriyor. Artan harcamaların önümüzdeki dönemde enflasyonist baskıya sebep olacağı beklentilerinin ABD 10 yılllık tahvil faizlerinde yükselişi desteklemesi dolar lehine hareketlerin görülmesine sebep olabilir. Ayrıca bugün açıklanacak PCE verilerinin önümüzdeki döneme ilişkin Fed faiz politikalarına yön verebileceğinden piyasada volatiliteyi artırabilir. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin kritik eşik olan yüzde 2,42’lerde seyrettiğini görüyoruz. Bu seviyenin üzerinde yüzde 2,50’ye kadar görülebilecek artış dolar endeksini de tekrar 102,20 seviyelerime taşıyabilir. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';background:white;"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">EURO BÖLGESİ </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Dün Euro Bölgesi’nde Almanya’dan gelen TÜFE verileri beklentilerin altında yüzde 0,2 gerçekleşirken Euro Bölgesi enflasyonuna dair endişelere sebep olması euro da değer kayıplarına yol açtı. Bugün Euro Bölgesi’ne dair Mart ayı enflasyon verilerinde düşüş yaşanması bekleniyor. Verinin beklentilerin altında kalması ve enflasyonda düşüş görülmesi halinde euro da satışlar hızlanabilir. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde ise euro da tekrar değer kazançları yaşanabilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">İngiltere’de ise 2016 yılı 4. çeyrek büyümesi 0,7 ile beklentiler dahilinde gelirken 2016 yılı büyümesi beklentilerin altında yüzde 1,9 olarak gerçekleşti. Brexit’ten çıkışın imzalanmasının ardından sterlinde son günlerde görülen volatilitenin devam etmesini bekliyoruz. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ASYA/PASİFİK </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Asya seansında Japonya’dan açıklanan hanehalkı harcamaları yüzde 3,8 azalırken tüketim tarafında görülen azalışın enflasyon beklentilerinde tedirginlik yaratması yen üzerinde baskıyı artırdı. Ayrıca ulusal çekirdek TÜFE beklentilerin dahilinde yüzde 0,2 gelirken Tokyo çekirdek TÜFE ise beklentilerin altında yüzde 0,4 azaldı. İşsizlik oranı ise yüzde 3,0’ten yüzde 2,8’e geriledi. Japonya ekonomisinin temelini oluşturan sanayi tarafında sanayi üretimi aylık bazda beklentilerin üzerinde yüzde 2,0 gerçekleşmesi yende değer kayıplarını geri aldı. Çin’de ise açıklanan imalat PMI verisi 51.8 olarak gerçekleşirken bu değer Mayıs 2012’den beri görülen en yüksek değer oldu. İmalat dışı PMI verisi de benzer şekilde 55.1 puana yükselirken Haziran 2014’ten beri en yüksek değere ulaştı. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">EMTİA/CFD</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';border:none windowtext 1.0pt;padding:0cm;background:white;">Petrol stoklarının ardından yükselen petrol fiyatlarında alış baskısının sürdüğünü görüyoruz. </span><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Başkanı Fatih Birol, OPEC ve OPEC dışı ülkelerin üretimi kısma çabalarına karşın global petrol fiyatlarında büyük yükselişler beklemediklerini açıkladı. Üreticilerin hamlesiyle fiyatlarda herhangi bir yükseliş görülmesi halinde ABD, Kanada ve Brezilya’dan üretim artışları yaşanacağını söyledi. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';border:none windowtext 1.0pt;padding:0cm;background:white;"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';border:none windowtext 1.0pt;padding:0cm;background:white;">Bugün Baker Hughes tarafından 24-31 Mart haftasına dair petrol kuyu sayıları açıklanacak. Geçen hafta gelen veride petrol kuyu sayıları 20 adet artış kaydetmişti. </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">EUR/USD (Euro Bölgesi’nde Enflasyon Verileri Açıklanacak)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan 1,0670 seviyesinin kırılması halinde önce 1,0610 ve arkasından 1,0495 desteğine kadar geri çekilme yaşanabilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Paritede bugün içinde 1,0705 seviyesinin kırılması halinde önce 1,0735 ve arkasından 1,0795 direncine kadar yükseliş görülebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 1,0705 – 1,0735 – 1,0795</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 1,0670 – 1,0610 – 1,0495</span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">GBP/USD (İngiltere Büyüme Verisi Takip Edilecek)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan baktığımızda 1,2445 seviyesinin kırılması halinde önce 1,2400 ve arkasından 1,2290 desteğine kadar satışlar yaşanabilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Yukarıda ise 1,2500 seviyesinin kırılması halinde önce 1,2555 ve arkasından 1,2600 direncine doğru alımlar görülebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 1,2500 – 1,2555 – 1,2600</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 1,2445 – 1,2400 – 1,2290</span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">USD/JPY (Dolar’daki Güç Kazanımıyla Paritede Alış Baskısı Arttı)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Paritede yukarıda 112,20 direncinin kırılması halinde önce 112,85 ve arkasından 113,55 seviyesi test edilebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Paritede aşağıda 111,70 seviyesinin kırılması halinde önce 111,30 ve arkasından 110,90 desteklerine doğru düşüşler yaşanabilir. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 112,20 – 112,85 – 113,55</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 111.70 – 111.30 – 110.90</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">USD/TRY ( 3,6600 Direncinin Kırılmasıyla Alımlar Hızlanabilir)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan baktığımızda 4 saatlik bazda 200 birimlik hareketli ortalamanın desteklediği 3,6600 seviyesinin kırılması halinde alımlar hızlanabilir. Bu seviyenin üzerinde önce 3,6720 ve arkasından 3,7000 direnci test edilebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Aşağıda ise 3,6435 desteğinin altında önce 3,6260 ve arkasından 3,6075 desteğine kadar düşüşler yaşanabilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 3,6600 – 3,6720 – 3,7000</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 3,6435 – 3,6260 – 3,6075</span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">EUR/TRY (Euro’da Yaşanan Değer Kaybıyla Düşüşler Yaşanıyor)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan baktığımızda 3,8790 seviyesinin altında düşüşlerin devam etmesi halinde önce 3,8530 ve arkasından 3,8225 desteğine kadar düşüşler görülebilir. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Yukarıda ise 3,9150 seviyesinin üzerinde önce 3,9335 ve arkasından 3,9660 seviyesi test edilebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 3,9150 - 3,9335 – 3,9660</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 3,8790 – 3,8530 – 3,8225</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">ALTIN (ABD Büyüme Verisi Sonrası Altında Satışlar Hızlandı)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan baktığımızda satış baskısının hızlandığı paritede 1239 desteğinin altında önce 1233 ve arkasından 1224 desteğine kadar düşüş izlenebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Yukarıda ise 1244 seviyesinin üzerinde önce 1248 ve arkasından 1253 direncine kadar yükseliş görülebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 1244 – 1248 - 1253</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 1239 – 1233 - 1224</span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">GÜMÜŞ (ABD Verileri Takip Edilecek)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik olarak baktığımızda 18,03 seviyesinin altında önce 17,89 ve arkasından 17,80 desteğine kadar düşüşler görülebilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Yukarıda ise 18,13 direncinin üzerinde önce 18,28 ve arkasından 18,45 seviyelerine kadar yükselişler yaşanabilir.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 18,13 – 18,28 – 18,45</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 18,03 – 17,89 – 17,80</span></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></strong></p><p style="text-align:justify;"><strong><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">PETROL (Petrolde Alış Baskısı Sürüyor)</span></strong></p><p style="text-align:justify;"><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Teknik açıdan Brent petrolde 53,00 direncinin aşılması durumunda 53,70 ve arkasından 54,80 seviyeleri test edilebilir. Aşağıda ise 52,65 seviyesinin kırılması halinde önce 52,20 ve arkasından 51,60 seviyesine kadar düşüşler görülebilir.</span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Ham petrolde yukarıda 50,40 seviyesinin aşılması durumunda önce 51,30 seviyesi ve ardından 52,30 dirençlerine kadar yükseliş görülebilir. Aşağıda 50,00 seviyesinin kırılması halinde önce 49,35 ve arkasından 48,75 seviyesi test edilebilir.</span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';"> </span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Direnç: 53,00 – 53,70 – 54,80</span></p><p><span style="font-family:'Arial','sans-serif';">Destek: 52,65 – 52,20 – 51,60</span></p>